Por Daniel Miliá
Recientemente, la empresa de naves espaciales declaró que planea recaudar hasta USD 65 millones a la vez que ejecutará una división inversa de acciones en una proporción de 1 a 15, en una jugada que podría salvar a la compañía de una exclusión de la cotización en el NASDAQ.
A tales fines, Astra creó una subsidiaria para eludir las reglas de contratación y también ofrecer margen financiero para los préstamos. El fabricante estadounidense tiene la intención de hacer una división de acciones en una proporción de 1 a 15 y recaudar hasta USD 65 millones, según la presentación del lunes ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). Además, según la presentación, Astra planea realizar la división inversa de acciones a más tardar el 2 de octubre.
En este sentido, una división inversa de acciones consolida las acciones existentes de una empresa, lo que da como resultado una menor cantidad de ellas. La división inversa de acciones de 1 por 15 de Astra significa que cada 15 acciones que tiene un accionista se convertirán en una. Esto normalmente aumenta el precio de las acciones de la empresa. A lo igual que otras empresas, Astra está realizando una división inversa de acciones para mejorar su cotización en Bolsa. En este caso, la decisión se produjo cuando la empresa cayó por debajo del mínimo de USD 1 requerido para permanecer en operaciones activas en el NASDAQ. En marzo, las autoridades bursátiles le dieron a Astra una fecha límite para que el precio de sus acciones superara la barrera de USD 1 o sería deslistada. En ese momento, las acciones de Astra habían caído por debajo de USD 1 y permanecieron así durante 30 días hábiles consecutivos, contraviniendo las reglas comerciales. A medida que se acercaba la fecha límite, la firma solicitó una extensión, a la par que el director financiero de la compañía, Axel Martínez, afirmó que estaba considerando una división inversa de acciones. Las autoridades resolvieron dar plazo hasta el 2 de octubre.
Asimismo, Astra se sometió recientemente a una reestructuración corporativa que dio origen a una empresa subsidiaria de motores para naves espaciales. En primer lugar, la filial ayuda a Astra a tomar mejores decisiones operativas y financieras. De acuerdo con la ley, las compañías de lanzamiento de Estados Unidos deben seguir estrictamente las Regulaciones de Tráfico Internacional de Armas (ITAR), que restringe significativamente varias operaciones, incluida la contratación. Astra posiblemente creó la subsidiaria para eludir las restricciones de ITAR, lo que facilita que la empresa contrate recursos humanos no estadounidenses. Asimismo, la compañía también puede estar haciendo una jugada para expandir sus opciones financieras, es decir, Astra puede acceder a un préstamo contra Astra Spacecraft Engines (su subsidiaria) para canalizar más fondos hacia la investigación y el desarrollo. Esta opción de financiación es importante, especialmente porque su saldo de caja está disminuyendo. La reserva de efectivo de Astra alcanzó los USD 62,7 millones al final del primer trimestre y es probable que se reduzca a la mitad a finales del segundo.
Como corolario, la incertidumbre sobre esta empresa se verifica en las proyecciones de los analistas ya que si bien este año y el próximo se observan guarismos de crecimiento de la facturación por encima del 100%, ello no es suficiente para cubrir el rojo del EBITDA, el cual este año se estima en una pérdida de USD 144,8 millones. Asimismo, a juzgar por el ingreso neto proyectado para 2023(-USD 160 millones), se entiende con más razón la urgencia de la empresa por conseguir ese fondeo. Resta por ver, entonces, si la división inversa de acciones puede volver a dotar a la compañía de la confianza que alguna vez supo tener por parte del mercado.
Proyección histórica de ingresos – actual y estimado (en mm USD)
Autor: Daniel Miliá. Magister en Gestión Económica y Financiera de Riesgos Especialista en Mercado de Capitales. Lic. En Economía. Autor de libros y artículos de finanzas y mercado de capitales. Conferencista nacional e internacional.
