Por Daniel Miliá

El especialista en cartografía digital TomTom elevó el lunes sus previsiones de ingresos y flujo de caja libre para este año tras registrar una pérdida de explotación menor de lo esperado en el segundo trimestre gracias a la fuerte demanda de la industria automovilística.

La empresa con sede en Ámsterdam, entre cuyos clientes se encuentran Volkswagen, Hyundai y Amazon, fija ahora como objetivo un ingreso cercano a los € 600 millones de euros en el año, tras haber previsto anteriormente € 580 millones. El flujo libre de caja se considera ahora del 5% de los ingresos este año, tras una predicción anterior del 0-5%. Asimismo, la empresa registró una pérdida antes de intereses e impuestos de € 3,6 millones en el segundo trimestre, frente a una previsión de €7 millones.

Por otro lado, gran parte de la mejora en sus indicadores se debe a un ahorro en su estructura de gastos. TomTom ha invertido en los últimos años en mapas y tecnología de navegación para la conducción automatizada, que compiten con Google Maps y el fabricante de mapas HERE, propiedad del fabricante de automóviles alemán. En base a ello, hay que aclarar que debido a las mejoras que ha realizado en la automatización de sus actividades de creación de mapas, continúa eliminando cientos de puestos de trabajo hasta recortar alrededor de una décima parte de su mano de obra mundial. Con esta medida, se estima un ahorro anual de €30 millones algo que el mercado viene priceando en su balance consolidado del segundo trimestre del año.

En la proyección consolidada anual la facturación anual trepará al 11,9%, mientras que su estructura de gastos retrocederá 4,2%. Con todo ello, se prevé un incremento de 12,1% hasta llegar a los € 504 millones.  El EBITDA remontará el rojo de € 40,9 millones de 2022 para culminar en una ganancia estimada de €20,1 millones (+149%). La mejora en sus márgenes estuvo más ligada, junto con la baja de gastos en personal, en el estiramiento de plazos de pago y una mayor financiación de las operaciones que se evidencia en la suba de €0.3 millones a €5,5 millones en la cuenta de intereses. Todo ello permitió bajar el flujo negativo de caja de €102,7 millones a €25,4 millones (+75,3%).

El mercado no solo corrigió al alza las perspectivas para 2023, sino también para el próximo año. Las ventas anuales esperadas pasaron de € 590 a 608 millones y el margen bruto escaló de €518 a 524 millones. No obstante, la suba más abrupta la reportó el EBITDA el cual treparía a €37,3 millones, denotando un aumento de 85,8% interanual.

Como corolario de lo expuesto, empieza a preocupar la dinámica de financiamiento ya que seguirá en franco aumento al proyectarse en € 8 millones durante el 2024 (+45,5%). Lo relevante es que tras 3 ejercicios fiscales, la empresa tendría un flujo de caja positivo cercano a los €4 millones.

Proyección histórica de ingresos – actual y estimado (en mm €)

Autor: Daniel Miliá. Magister en Gestión Económica y Financiera de Riesgos Especialista en Mercado de Capitales. Lic. En Economía. Autor de libros y artículos de finanzas y mercado de capitales. Conferencista nacional e internacional.