Por Daniel Miliá
Redwire registró un importante aumento de sus ingresos en el primer trimestre de 2024, alcanzando los USD 87,8 millones, un 52,4% más que en el mismo periodo del año anterior. El EBITDA ajustado de la empresa fue de USD 4,3 millones, manteniéndose estable en relación al ejercicio previo.
La estrategia de la firma para este año incluye centrarse en el cumplimiento de entregas prepactadas en un contexto de cierta restricción de insumos y explorar oportunidades de inversión en otras unidades de negocio, sin descartar la adquisición de otras empresas.
No obstante, la cartera de pedidos contratados de Redwire creció un 10,9% interanual hasta los USD 318 millones y una cuenta con una sólida valuada en USD 6.300 millones de pedidos confirmados y USD 610 millones en propuestas presentadas. Asimismo, se espera que el margen bruto crezca a un ritmo más lento en 2024 debido principalmente a la escases de insumos y un repunte de los precios mayoristas de los mismos.
La empresa está viendo un desarrollo más rápido de lo previsto en el mercado farmacéutico espacial, con un mercado direccionable total de entre USD 5.000 y USD 10.000 millones. El ascenso de la empresa en la cadena de valor incluye el desarrollo de naves espaciales comerciales de imágenes terrestres y la participación en el programa Skimsat como subcontratista donde se prevé una fuente de ingresos por más de USD 20 millones.
En síntesis, Redwire se posicionó con fuerza en el primer trimestre de 2024, con un aumento significativo de los ingresos y una sólida cartera de oportunidades que señalan un potencial crecimiento futuro. El enfoque de la empresa en áreas estratégicas como VLEO, el desarrollo de productos farmacéuticos en el espacio y el escalado de la producción, al tiempo que mantiene un equilibrio en la combinación de contratos, demuestra su compromiso con el logro de la rentabilidad a largo plazo y la expansión de la cuota de mercado. Las licitaciones proactivas como contratista principal y su participación en programas clave de exploración espacial también subrayan su posicionamiento estratégico
La firma también confirmó su previsión de ingresos para todo el año de USD 300 millones, lo que indica una tasa de crecimiento interanual del 24,8%. En tanto, pese a la mayor tasa de crecimiento de costos exhibida, el margen bruto proyectado se estima en los USD 69 millones, 20% superior al ejercicio previo. La proyección de la estructura de gastos se mantiene por debajo del crecimiento de la facturación, lo cual permite explicar la estimación de USD 20,9 millones de EBITDA para fin de año.
A costa de mantener un flujo constante de fondeo ajeno, el flujo libre de efectivo experimentará una contracción de su déficit en torno al 45%. La empresa exhibirá un faltante de caja de USD 25,8 millones que no parece improbable conseguirlo en el mercado.
Proyección de ingresos – actual y estimado (en mm usd)
Autor: Daniel Miliá. Magister en Gestión Económica y Financiera de Riesgos Especialista en Mercado de Capitales. Lic. En Economía. Autor de libros y artículos de finanzas y mercado de capitales. Conferencista nacional e internacional.
