por Daniel Miliá

La empresa argentina de banda ancha satelital, se trazó como objetivo para el periodo 2023-2025 cubrir toda la región de LATAM, llegando a países como Colombia, Perú, Brasil y Ecuador. Sin embargo, tras las recientes declaraciones de su director de Marketing y Comercial, Agustín Lebrero, a fines de noviembre del año pasado, y la falta de aclaraciones posteriores, no queda claro con que fuente de financiamiento se llevará a cabo.

La empresa cierra el 2022 con ingresos cercanos a los USD 4,2 millones, un 18% más que el año anterior. Su margen bruto se situó en alrededor del 12%, levemente superior al del 2021. Las declaraciones de la empresa respecto a su expansión en el territorio latinoamericano entran en un manto de dudas al analizar su situación financiera. La empresa termina con pasivos financieros de USD1,1 millones (+40% anual) en un contexto de mantenimiento de tasas altas a nivel local e internacional.  Por ello, es previsible que la estrategia de posicionamiento implique la búsqueda de socios estratégicos que le permitan aliviar la carga de intereses.

El EBITDA del último ejercicio económico fue de USD0,4 millones, un 4% inferior frente a igual periodo del año anterior.  La merma de debió principalmente al aumento en los gastos de comercialización (+12%) y de administración (+19%). La poca cuantía del resultado operativo tiene dos implicancias: el hecho que no esté listada la firma dificulta la mayor desagregación del margen bruto y, como consecuencia de ello, la imposibilidad de separarla de su controlante Boldt.

Actualmente, Orbith posee más de 10.200 clientes repartidos entre Argentina y Chile, y logró conectar alrededor de 1.750 escuelas rurales.  Tomando los datos de enero de este año, la empresa cuenta en Argentina con cobertura en las provincias de Buenos Aires, Santa Fe, Entre Ríos, Mendoza, San Juan y Neuquén. En tanto, en Chile ofrece servicios en las regiones de Coquimbo, O’Higgins, Valparaíso y la zona metropolitana de Santiago, en la parte central. Para estos dos países, en 2023 la empresa apuesta a un gran crecimiento a partir de la incorporación de más capacidad satelital y cobertura.

La tecnología satelital en banda Ka –provista por satélites HTS (High Throughput Satellites)– que utiliza Orbith permite brindar, sin limitaciones geográficas, servicios de conectividad con velocidades que alcanzan los 200 Mbps gracias a las técnicas de reutilización del espectro radioeléctrico. De esta forma, se multiplica por 100 o más la capacidad de los satélites tradicionales, incluso comparable a tecnologías terrestres de cable o fibra óptica.

No obstante, lo relevante del plan estratégico de Orbith fue su propuesta diferenciadora de servicios de Internet Satelital de alta capacidad orientado a las economías regionales, especialmente a las vinculadas con la producción de gas y petróleo que, por estar ubicados generalmente en zonas remotas, requieren de prestaciones de telecomunicaciones que atiendan esa situación.

La empresa cuenta actualmente con más de 10.000 terminales VSAT en Argentina y Chile, la mayor operación de capacidad provista en Argentina. Incluso, se encuentra en proceso de sumar un tercer satélite en el primer trimestre de 2023, todo soportado por Plataformas de Soporte a la Operación (OSS) y DPI, además de contar con innovaciones tales como el Índice Ruralidad, Optimizadores, y el Predictor Churn.

En relación con los indicadores de gestión operativa, la empresa cuenta a fines de 2022 con un NPS +15 (nivel de satisfacción y lealtad del cliente) de 22 puntos, lo que la sitúa por encima de la media del sector. A su vez, el indicador Churn, el cual mide la tasa de abandono de clientes, fue inferior al 2% y las asistencias técnicas a usuarios por desperfectos en la base instalada es a menos del 1,5% del total.

Quedará pendiente analizar de que manera los indicadores de gestión comercial pueden potenciar la búsqueda de nuevas alianzas. Dada la situación financiera de la firma, es imprescindible fondear el capital de trabajo con una inyección nueva de fondos que permita aminorar la carga financiera.

Autor: Daniel Miliá. Magister en Gestión Económica y Financiera de Riesgos Especialista en Mercado de Capitales. Lic. En Economía. Autor de libros y artículos de finanzas y mercado de capitales. Conferencista nacional e internacional.